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隨著金楓酒業（600616）4月8日晚間披露2015年年報，黃酒行業三家上市龍頭企業去年年報均已公示完畢。財報顯示，三家黃酒龍頭企業2015年均出現了業績正增長，一掃2014年營收均下滑的頹勢。

《華夏酒報》記者查詢中國酒業協會的報告也顯示，黃酒行業2015年呈現出“回暖”態勢，2015年規模以上黃酒企業累計完成銷售收入181.94億元，與上年同期相比增長13.92%；累計實現利潤總額18.88億元，與上年同期相比增長8.93%；上繳稅金10.87億元，比上年同期增長6.20%。

黃酒行業整體規模雖小，但仍是中國酒業中的重要一元，價格平民化、長期定位大眾消費層面的黃酒產品，在本輪酒類行業調整前期，受到的影響并不明顯。進入2014年，宏觀經濟下滑和行業調整震蕩開始明顯作用于黃酒企業，特別是抑制高端消費的政策，使得高檔黃酒產品銷售出現下滑。2015年上半年，黃酒行業仍面臨較大挑戰，但在下半年黃酒企業通過靈活的調整，扭轉了整體頹勢。

重回正增長時代

會稽山（601579）3月28日晚間發布的2015年度報告顯示，公司在2015年實現營業收入9.15億元，比上年同期增加6.49%，歸屬上市公司所有者的凈利潤1.14億元，較上年同期增長3.41%。其中，酒類產品較上年增長6.66%。

雖然營收增長是個位數，但已是非常難得的恢復性增長。會稽山2014年全年營收8.59億元，同比減少8%，凈利潤1.09億元，同比減少11.37%。對此，會稽山表示，報告期內，公司積極消化行業利空壓力，以做強、做優、做精主業為核心，優化業務結構，拓寬營銷渠道，提升盈利能力，主要經營指標同期相比明顯好轉，總體上保持了平穩增長趨勢。

古越龍山（600059）3月30日發布的年度報告顯示，公司報告期內實現營業收入13.76億元，同比增長2.84%；凈利潤達到1.33億元，同比下降27.89%。相比2014年，古越龍山凈利潤雖然出現下降，但難得的是營業收入轉正，而2014年古越龍山營收則下降了8.85%。

金楓酒業2015年年報中顯示，公司2015年度實現營業收入10.67億元，同比增長13.35%，凈利潤7757萬元，同比增長8.72%，扣非凈利潤7339萬元，同比增長25.12%。這一結果更加強于2014年的業績表現。2014年，金楓酒業營收減少8.22%，凈利潤則減少了38.94%。

三家黃酒上市公司也是黃酒行業的龍頭企業，其營收普遍上漲，或正預示黃酒行業在小幅度“回暖”，重回理性正增長的時代。

與白酒行業相比，黃酒行業體量小，其產品以大眾消費為市場基礎，產業調整泡沫相對較小，調整難度也較小。事實上，我們也觀察到，黃酒行業前兩年出現的調整壓力，更多聚焦于少數高端產品的銷售下降。

而隨著龍頭企業逐步調整，特別是通過提升普通黃酒和中高端黃酒中的中端產品的銷量，再加上近兩年黃酒企業融資積極，諸如會稽山A股上市融資和咸亨股份新三板掛牌等，重點黃酒企業很快逆轉市場形勢。

黃酒行業的走向

隨著黃酒行業的積極回暖，部分黃酒龍頭企業開始提價。古越龍山3月31日的公告稱，已于2016年3月15日起陸續上調部分產品的價格，提價幅度從5%到14%不等。

這一消息立即成為行業人士解讀黃酒行業積極發展的信號，這是在步五糧液春糖會上提價的后塵？對此，古越龍山4月7日的業績說明會稱，低端產品調高價格是大勢所趨，這將對整個紹興黃酒產業轉型升級起到正面推動作用，對銷售來講應該是中性偏正面，可能會損失一點點銷量，但對利潤率來講是正面的。

面向未來，黃酒企業將走“擴產”之路，以提升主業核心競爭力。黃酒行業顯現的回暖趨勢，刺激了一些企業擴產應對未來發展需求。會稽山2015年披露定增方案，募資用于年產10萬千升黃酒后熟包裝物流自動化技術改造項目、收購烏氈帽酒業有限公司100%股權和收購紹興縣唐宋酒業有限公司100%股權等，2016年，會稽山將重點落實這些項目。

古越龍山除了上調其特色酒類的產能，公司2014年配股募集資金投資項目黃酒生產技術升級（一期工程）已于2015年年底基本完成建設，而加快建設的黃酒產業園將在2016年年底竣工，為企業提供新產能。而金楓酒業面對行業重組加快，提出“新的行業格局為公司帶來產業升級的機會”，將以黃酒產業為核心，以上海市場為根基，加大并購力度，以資本經營拉動產業經營，突破現有市場格局，構建上海、江蘇、浙江跨區域布局。

其次，黃酒企業將推動新興互聯網營銷轉型。近兩年，黃酒市場面臨著電商化潮流的侵入，除了入駐酒仙網、京東等電商平臺，古越龍山將在2016年成立電商公司，繼續探索“互聯網+”的新型營銷方式，而其他黃酒業將通過拓展電商渠道，開發出,專版產品，深入對接主流電商平臺，開展主題營銷。此外，加大微博和微信的互動營銷、定制化營銷和眾籌黃酒產品等較為矚目。

當然，黃酒產業的破局還有待于更多工作的展開，對于代表中國傳統的黃酒產品來說，文化內涵的發揚光大被認為是其市場發展的基礎，消費氛圍培育是重點。這兩年，紹興黃酒節，古越龍山投資的《女兒紅》等，對傳播黃酒民俗禮儀有重要的意義，未來更多體驗式消費將被廠家所重視，有效推廣了黃酒的文化與消費氛圍，才是黃酒行業的破局之道。