近期有報道稱有私募欲“抄底”茅臺，不是股票二級市場，而是實物商品市場。據稱目標是茅臺特許（一級）經銷商的“抄底”，下限是需押上6000萬元。
根據公開信息，實際上這種“私募抄底茅臺”的現象并非常態，且截至9月中旬并無權威實證消息發布，因此，所謂“私募抄底茅臺”要么為誤讀，要么為“超讀”，即過度解讀。
誤讀和超讀雖然不是對事件真相的認知，但卻真實反映了具有一定廣譜性的社會心理。雖然對于貴州茅臺的股票來說，作為融券標的，存在“做空”機制，但是且不論標的證券的數量，僅從投資習慣來說，就“私募抄底茅臺”這一事件而言，多數投資者（或者投機客）希望茅臺的行情，無論是實體商品還是股票價格，都已經見底。
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文章來源華夏酒報p; 但是，茅臺或者說超高端白酒的行情，已經見底了么？任何敢公開放言“見底”且自信滿滿的豪客，都得冒“祼奔”的風險。
去年9月，否極泰基金董寶珍和投資人楊韜打賭：5年內茅臺市值跌破1500億元，董寶珍承諾現場直播裸奔30分鐘。
董寶珍9月17日發裸奔聲明，中秋節期間裸奔，視頻發網上。
悲摧的是，時間僅僅過去一年，董寶珍就得履約了。
今年9月17日，也就是中秋節前倒數第二個交易日，貴州茅臺股價大跌5.58%，市值跌至1469.52億元！董寶珍將要裸奔么？截至9月20日中秋假第二天，網上還未見視頻。
不過，已經有多人表示要“圍觀”了。與此對應的是，持“看空”立場的楊韜，得以免除剃光頭之虞。
不過，董寶珍雖然表示這回認賭，但卻不肯服輸，他仍然堅持立場：“茅臺過去一年多去庫存，已經完成了三公需要的退出，成為一家純粹的大眾消費品公司，茅臺的內在價值提升來自其代表的歷史、精神、文化以及對他人的尊重和敬意，而這種歷史文化與敬意會隨著經濟發展、收入提高而內在價值自動增加，這才是茅臺持續成長的本質。”
筆者認為，董寶珍的上述觀點的確有其合理之處，契合價值投資之道，但是，尚需實證的是，茅臺是否已經在過去一年“完成了三公需要的退出，成為一家純粹的大眾消費品公司”。而且，有明顯邏輯沖突的是，如果董寶珍秉承價值投資之道，何苦要計較一時的股價波動？殊不知股神巴菲特據稱從來不關心投資標的公司的股票價格嗎？
因此，有觀察人士笑談，如果董寶珍是真正的價值投資者，則以展示裸奔為賭注，要么是一時迷糊了，要么是“具有某種隱晦的愿望”。
茅臺的價值所在，這應該是市場的共識。但是，一個企業的命運和表現，尤其是在證券市場的價格，受到多種因素的共同制衡。
不過，就茅臺這一超高端白酒的王者來說，基于用數據說話的財務狀況分析，以及基于統計數據的機構研判和“投資評級”，它在目前仍被整體“看多”。
同花順iFinD數據，截至9月20日，最近6個月以來，對貴州茅臺的投資評級共有94次，其中“看多”的“買入”評級為63次，“看多”的“增持”評級為28次，持“中性”評級的僅為3次，而持“看空”立場的“減持”和“賣出”評級，一次都沒有。
雖然如此，即使是持“看多”立場的，也對茅臺在短期內的成長性持謹慎態度。
截至9月20日，6個月以內共有40家機構對貴州茅臺的2013年度業績作出預測，平均數據為，預測2013年凈利潤 151.90 億元，較去年同比增長 14.14%。
雖然這一數據仍表明公司業績在增長，但是， 莫忘了貴州茅臺2012年凈利同比2011年，其增長率是51.86%。
再回到“私募抄底茅臺”事件，假設這一事件是真實的，而且最終該私募基金以6000萬元的最低持貨拿到了茅臺的一級代理商資格。但是，那又如何？只能說，該私募基金的價值判斷邏輯是對的，如同可能將要“裸奔”的董總。不過，在什么時點入市，以什么價格入市，投資標的是什么，這都得好好掂量。
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編輯：王玉秋
