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公布2010年業績快報，實現營業總收入75.44億元，同比增長88.52%；實現營業利潤30.82億元，同比增長85.01%；歸屬于上市公司股東凈利潤22.09億元，同比增長76.22%；實現基本每股收益4.91元，同比增長61.49%；總體業績符合我們之前的預期。
分析結論：
內外擴張促收入保持快速增長
營業總收入比上年同期增長88.52%，隨著公司中高檔產品的知名度和市場占有率逐步提高，銷售收入大幅度增長，以及10年收購雙溝酒業部分股權導致其收入并表。四季度公司實現收入20億元，同比增長80.32% ，增速較前三季度有所下降。
未來中高檔酒仍具提價空間
公司10年10月15日在中高檔白酒中率先對“天之藍”提價5%，一方面可以保持與高端白酒的相對位置，另一方面可以為蘇酒系列留出價格空間，但相對其他中高檔酒的提價幅度，未來仍具備提價空間。
收購將進一步促進雙溝與公司的整合進程
股權轉讓完成后，雙溝成為洋河的全資子公司，可進一步加速公司與雙溝的整合進程(我們在前一篇收購點評報告中提出希望能夠通過換股來進行，而現金收購則是對雙溝原管理層的“肯定”)，未來不排除對雙溝原管理層進行激勵；而國資從雙溝的淡出也給洋河在未來自身的發展過程中留出了更多施展拳腳的空間。
維持“推薦”評級
預計公司10—12年EPS分別為4.91元、6.99元和8.90元，對應目前股價PE分別為46.5倍、32.7倍和25.7倍，公司完全收購雙溝將有助于促進與雙溝的整合進程，繼續看好公司未來的成長性，維持“推薦”評級。
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