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頂級紅酒投資問路 現貨期酒還是紅酒基金(1)
來源:  2015-12-21 12:02 作者:

  對一些人而言,他們寧愿珍藏,獲取超越黃金、石油的投資收益。在負利率、通脹的壓力下,投資紅酒日益成為一種潮流。

  紅酒,不僅有關身份,更有關投資。

  邀上三五好友,選一處高雅景致,談天闊地之際,分享頂級紅酒是不少中國富豪們的生活享受。但對另一些人而言,他們寧愿珍藏,獲取超越黃金、石油的投資收益。

  在負利率、通脹的壓力下,投資紅酒日益成為一種潮流。

  來自英國佳士德的統計,排除通脹的影響,紅酒投資30年的回報率為37.69倍,遠超黃金的1.68倍。

  倫敦國際紅酒交易所(LondonInternational Vintners Exchange)今年初發布,2010年波爾多精品葡萄酒投資收益遠遠超過黃金、原油及股票。該交易所編制的名酒50指數2010年上漲57%,遠好于其他投資品種。這期間,全球金價漲幅為35%,原油漲幅20%,標準普爾500指數的漲幅為13%。

  拉長周期來看,倫敦交易所名酒100指數,跟蹤全球最受追捧的100種葡萄酒的價格變動,自2001年發布以來,該指數已上漲200%以上。

  中國商業銀行期酒理財產品也“附身”紅酒投資熱潮,年化收益率可接近10%。“如果投資者選擇購買實物酒,市價至少比期酒價格升值30%”。招行總行私人銀行部產品經理余立告訴記者。

  目前,國內工行、中信銀行、建行、招行等4家商業銀行已推出5款紅酒理財產品。在余立看來,私人銀行富豪客戶日益盛行將紅酒作為絕佳投資品,但是,風險意識卻沒在客戶群體中普遍建立。

  “可預期的收益較高,但風險也很大,有釀酒企業利率違約風險,變幻莫測的紅酒市場環境也可能令投資者巨額虧損。”余立稱。

  準紅酒基金起步

  葡萄酒的收藏與投資在國外已經有300多年的歷史,據統計,全球大概只有總量不到0.1%的頂級葡萄酒才有收藏價值,少數具有陳年潛力,可在濕度和溫度調節恰當的環境中存放15~20年以上。但正是這種稀缺性,勾起了中國投資者的熱情。

  “紅酒投資者來源于兩類,一類是喜歡喝紅酒的人,逐步由消費紅酒變成兼顧投資紅酒,一類是純粹的紅酒投資者。”專事紅酒投資的余立說。因為國內沒有紅酒交易市場,雖然難以統計紅酒投資客戶數量,但從招商銀行(11.50,-0.13,-1.12%)接觸到的私人銀行客戶而言,市場需求十分強烈。

  投資紅酒的門路有三:紅酒基金、期酒和現貨。

  目前,中國大陸尚無真正意義上的紅酒基金。今年4月16日,國投信托與新疆葡萄酒企業首次合作,設立了國內首只純管理型葡萄酒基金,但“國投信托葡萄酒基金”并不向社會公眾募集資金,只是將新疆鄉都酒業擁有的“阿耆尼”葡萄酒匯集設立財產信托,通過信托的金融平臺,提升該葡萄酒市場形象。

  國外的紅酒基金比較成熟,比較知名的葡萄酒基金多在歐洲,以英國最多。近年來,葡萄酒基金的發展極為迅速,以英國的Vintage Wine Fund為例,其規模達到1.15億歐元,年均收益逾16%。又如英國Wine Asset Managers公司經營的The Fine Wine Fund,它以波爾多、勃艮第、羅訥、香檳等地的投資級酒品為標的,規模超過1000萬英鎊,年均收益率15.39%,累計收益率更高達58%之多。我國香港地區也有葡萄酒基金設立,法國酒莊管理集團(VhateauxManageMEnt Group)在2002年7月和2003年9月分別推出了兩只葡萄酒基金,最低認購金額分別為1萬和5萬美元。兩只基金各募資30萬美元和100萬美元,分別購入超過1400支和2300支葡萄酒。余立表示,國內紅酒基金還處于醞釀階段,目前市場上僅有一些具備葡萄酒投資概念的投資產品,即數家銀行聯合信托公司推出的紅酒信托理財產品。這可稱之為“準葡萄酒基金”,因這些理財產品的基金缺乏真正在公開市場上買賣葡萄酒的機制,而只是定向地認購某些特定葡萄酒,并且設定了投資者最終可獲得的固定收益條款。

  定制型期酒投資

  評判紅酒投資價值,尤其是期酒,是一門學問。

  余立表示,紅酒的價值來自兩方面,其一,品質很好,具有稀缺性。

  好的葡萄酒需要好的葡萄及好的年景。投資紅酒首先要看產地,最著名的就是法國的波爾多紅酒。拉菲(Lafite Rothschild)、拉圖(Latour)、瑪歌(Margaux)、木桐(Mouton Rothschild)和奧比昂(Haut-Brion)被稱為波爾多五大名莊,這些名莊所產的紅酒可納入投資級紅酒。

  投資級紅酒還指在瓶中長期藏釀后酒質更佳的好年份的酒,隨著年份的增加,酒的價值也在增加。每10年中僅有3-4個年份具有投資價值。好年份的酒,保存期特別長,可以存放20-40年,更具投資價值和升值潛力。

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編輯:盧靜
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