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　　在中國(guó)食品[6.29 -1.72%]商務(wù)研究院研究員朱丹蓬看來(lái)，網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)將多年來(lái)白酒的地下交易“陽(yáng)光化”，而在白酒行業(yè)高景氣度吸引了越來(lái)越多的外來(lái)資本進(jìn)駐后，這種趨勢(shì)仍將持續(xù)，白酒投資多元化是大勢(shì)所趨。

　　年份酒催生白酒炒作

　　北京晨報(bào)：可以像炒股一樣地炒白酒，您如何看待這種新型的白酒交易模式的興起？

　　朱丹蓬：從2007年起，各大酒廠紛紛推出年份酒，也催生了白酒收藏和炒作，只不過(guò)這種白酒交易都是地下交易，“酒友”之間互相議價(jià)和交易。國(guó)窖1573原酒的網(wǎng)絡(luò)交易把白酒的收藏和炒作規(guī)范化和透明化，將其放在“陽(yáng)光”的平臺(tái)上進(jìn)行。

　　北京晨報(bào)：如何看待這種新型交易模式的前景？

　　朱丹蓬：雖然可以像炒股一樣地炒白酒，但是白酒投資市場(chǎng)和股市還是不一樣的，因?yàn)榘拙拼蠖嗍菍?zhuān)業(yè)人士在交易，這也決定了白酒投資注定是小眾的游戲，當(dāng)然熱度如果能夠持續(xù)的話(huà)，能吸引一些行外的投資者，但仍改變不了資深業(yè)內(nèi)炒家主導(dǎo)的局面。

　　白酒業(yè)將有更多資本運(yùn)作

　　北京晨報(bào)：“打新酒”這種新型的白酒投資交易模式會(huì)在白酒行業(yè)迅速擴(kuò)散開(kāi)嗎？

　　朱丹蓬：近年來(lái)，在短期內(nèi)獲取更高利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下，外來(lái)資本十分青睞白酒行業(yè)。這也決定了白酒行業(yè)將誕生更多的資本運(yùn)營(yíng)方式，白酒投資多元化是大勢(shì)所趨。

　　北京晨報(bào)：有分析認(rèn)為這是一種很好的概念營(yíng)銷(xiāo)模式，對(duì)白酒產(chǎn)品終端價(jià)的維護(hù)、品牌形象的提升和公司業(yè)績(jī)均有較大的幫助，如何看待廠家在這種交易模式中扮演的角色？

　　朱丹蓬：企業(yè)提供酒，后續(xù)的操作交易由經(jīng)銷(xiāo)合作商和第三方平臺(tái)去做，這種創(chuàng)新的模式可以提升整個(gè)品牌形象，而讓第三方來(lái)試水，則是為了降低自身品牌受損的風(fēng)險(xiǎn)。

　　北京晨報(bào)：對(duì)白酒普通投資者而言，要想獲利最穩(wěn)妥的方法是什么？

　　朱丹蓬：追名牌和追香型。現(xiàn)在白酒投資最多的族群還是炒陳年茅臺(tái)，一瓶30年的陳年茅臺(tái)拍賣(mài)價(jià)能到5萬(wàn)元，這些人并不著急出手。不過(guò)，白酒實(shí)物投資對(duì)收藏環(huán)境的要求比較高，溫度和濕度都得有所保障，我就知道一個(gè)擁有15箱陳年茅臺(tái)的炒家，她家里有一間專(zhuān)門(mén)收藏酒的房間，為了保持濕度，兩臺(tái)加濕器晝夜不停地工作。

　　-投資者說(shuō)

　　不管價(jià)格漲漲跌跌

　　“最終會(huì)有一壇酒等著我”

　　對(duì)打算新加入“打新酒”行列的投資者而言，在交易大廳里邊討論行情邊交流　　投資經(jīng)驗(yàn)的想法并不現(xiàn)實(shí)。參與到“打新酒”中來(lái)只有一種途徑，那就是從開(kāi)戶(hù)到交易均在網(wǎng)上進(jìn)行。

　　記者以普通投資者的身份致電原酒交易專(zhuān)廳客服，被告知要進(jìn)行交易必須先在金馬甲平臺(tái)注冊(cè)“交易賬戶(hù)”，然后在工商銀行[4.01 0.25% 股吧 研報(bào)]開(kāi)立“資金賬戶(hù)”，該賬戶(hù)與交易賬戶(hù)關(guān)聯(lián)綁定激活后，即可實(shí)現(xiàn)后續(xù)交易。

　　接下來(lái)就是熟悉“游戲規(guī)則”，原酒交易標(biāo)的期限為3年，最小報(bào)價(jià)數(shù)量為1壇，最小報(bào)價(jià)變動(dòng)單位為1元。和股票買(mǎi)賣(mài)一樣，每次買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出都得繳納千分之一的手續(xù)費(fèi)。每周才交易一次，每周一到周四下午4點(diǎn)前為報(bào)價(jià)期，每周四的下午4點(diǎn)為價(jià)格撮合時(shí)間。

　　律師夏先生正是“打新酒”的一員，8月底，夏先生在網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)了45壇原酒，耗資31.05萬(wàn)元，扣除幫同事認(rèn)購(gòu)的15壇，夏先生的認(rèn)購(gòu)數(shù)量為30壇。夏先生并沒(méi)有參加推介會(huì)，因?yàn)楹徒瘃R甲有業(yè)務(wù)往來(lái)獲得了定向邀約的機(jī)會(huì)，隨后從網(wǎng)上直接認(rèn)購(gòu)。在夏先生看來(lái)，大多數(shù)參與認(rèn)購(gòu)的人最初并不完全為了投資，更多是像他一樣有消費(fèi)需求，最初是打算用來(lái)送客戶(hù)和自己喝，“現(xiàn)在市面上假酒橫行，從廠家直接提貨能夠保真”。

　　但是隨著網(wǎng)上交易的持續(xù)，夏先生開(kāi)始重新考量自己手中的標(biāo)的物，“只知道交易首日漲了20.29%”。夏先生對(duì)記者表示，打算過(guò)幾天提出一壇先喝，過(guò)年前再提幾壇，剩下的等著行情變化。和股民不同，夏先生并不太關(guān)注每周交易價(jià)格的變化，因?yàn)樗啦还軆r(jià)格漲漲跌跌，“最終都會(huì)有一壇酒等著我去提取”，和股票交易虧損后只能無(wú)奈“割肉”相比，他隨時(shí)可以選擇帶著白酒瀟灑離場(chǎng)。更重要的是，高端白酒的漲幅驚人，這種投資也算對(duì)抗“白酒通脹”。

　　-鏈接

　　四種途徑參與酒類(lèi)投資

　　地下交易

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)有意識(shí)進(jìn)行酒類(lèi)收藏的達(dá)十余萬(wàn)人，高端白酒的民間交易已經(jīng)持續(xù)了十多年，參與的多是白酒“老餮”。酒友們通過(guò)網(wǎng)站從販酒的商戶(hù)手里買(mǎi)老酒，然后再議價(jià)交易，而且非常活躍。但直到2009年，一系列主流拍賣(mài)公司開(kāi)拍白酒，帶來(lái)了高端白酒的價(jià)格飆升，也為收藏白酒的套現(xiàn)多了一條出路。

　　陳年老酒拍賣(mài)會(huì)

　　十年前，大部分的消費(fèi)者并沒(méi)有意識(shí)到，一瓶茅臺(tái)在十年后價(jià)格會(huì)飆升百倍。其中，拍賣(mài)行的介入被認(rèn)為直接推高了收藏性白酒的價(jià)格。

　　2010年是白酒拍賣(mài)市場(chǎng)全面火爆的一年，一瓶1958年的茅臺(tái)被拍出了145.6萬(wàn)元的“天價(jià)”，天津瀚雅則拍出了275萬(wàn)元一壇的汾酒。每次拍賣(mài)會(huì)也成為價(jià)格風(fēng)向標(biāo)，高價(jià)格、高成交量使得多家拍賣(mài)公司將收拍范圍從茅臺(tái)擴(kuò)至整個(gè)陳年白酒領(lǐng)域，也讓手中握有陳年名酒的投資者底氣十足，待價(jià)而沽。

　　期酒交易

　　期酒是國(guó)際市場(chǎng)上頂級(jí)葡萄酒流行的經(jīng)營(yíng)模式，是指葡萄酒在陳釀的環(huán)節(jié)，買(mǎi)家就可以購(gòu)買(mǎi)其所有權(quán)。由于在新酒和陳酒之間存在較大的價(jià)格上升空間，期酒投資也成為近年來(lái)葡萄酒收藏與投資者青睞的方式。但是由于遲遲未能解決流通的問(wèn)題，使得投資無(wú)法實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，因此期酒的規(guī)模到目前仍然非常小。

　　原酒交易

　　從古越龍山[11.04 -1.08%]推出原酒交易，到9月底全國(guó)首家白酒現(xiàn)貨交易中心在四川掛牌，原酒交易的范圍在不斷擴(kuò)大，除了吸引了更多的收藏家和投資家外，也為原酒廠家的融資提供了一個(gè)新途徑。但是其高專(zhuān)業(yè)度、后續(xù)流動(dòng)性差的特點(diǎn)注定要將普通投資者擋在原酒投資的門(mén)外。

　　-操盤(pán)者說(shuō)

　　開(kāi)局走勢(shì)孱弱，這很正常

　　白酒類(lèi)金融趨勢(shì)下存三大陰影

　　盡管“認(rèn)購(gòu)+網(wǎng)上后續(xù)交易”的模式被評(píng)為國(guó)內(nèi)白酒行業(yè)的創(chuàng)新，不過(guò)，這種新型白酒投資途徑依然存在不少弊端，公開(kāi)詢(xún)價(jià)機(jī)制的缺失、二次套現(xiàn)能力差、市場(chǎng)人氣偏弱等因素仍然困擾著忐忑的白酒投資者。

　　陰影一：

　　公開(kāi)詢(xún)價(jià)機(jī)制缺失

　　和新股發(fā)行市盈率相比，原酒預(yù)購(gòu)價(jià)格的制定缺少可供量化的定價(jià)機(jī)制。盡管收藏界人士表示，像國(guó)窖1573大壇定制原酒這類(lèi)頂級(jí)白酒產(chǎn)品，極具高端性、稀缺性和增值性，卻仍逃不過(guò)單方定價(jià)的質(zhì)疑。

　　對(duì)于每壇5斤裝首發(fā)價(jià)格6900元的定價(jià)，更多的白酒投資者只能在心里默默與銷(xiāo)售市場(chǎng)的價(jià)格作橫向比較。“一級(jí)市場(chǎng)上，一瓶500ml裝的52°國(guó)窖1573的每瓶售價(jià)在千元左右。”一位業(yè)內(nèi)人士指出，超出的部分則是原漿酒、定制酒帶來(lái)的溢價(jià)。

　　“打新酒”的推手也意識(shí)到公開(kāi)詢(xún)價(jià)機(jī)制缺失帶來(lái)的疑問(wèn)。金馬甲副總裁陳慧明對(duì)北京晨報(bào)表示，接下來(lái)要進(jìn)一步完善詢(xún)價(jià)機(jī)制，包括聽(tīng)取重要的投資人建議。

　　陰影二：

　　市場(chǎng)人氣偏弱

　　9月是白酒消費(fèi)旺季的到來(lái)，不過(guò)白酒類(lèi)金融交易卻沒(méi)沾上旺季的光。

　　“打新酒”族群的心里并不篤定的是，與交易初期頻頻上演漲停戲碼的文交所相比，本該意氣風(fēng)發(fā)的白酒新型投資品種顯得有些“孱弱”。

　　面對(duì)市場(chǎng)走弱質(zhì)疑，陳慧明表示，影響交易的因素主要有白酒行業(yè)景氣度、消費(fèi)淡旺季以及投資人的情緒和預(yù)期。“我認(rèn)為這很正常，交易才不到一個(gè)月，部分投資者也有套現(xiàn)的需求”。

　　陰影三：

　　流通性差套現(xiàn)難

　　擺在“打新酒”者面前的難題是，不得不面對(duì)二次流通能力差、變現(xiàn)困難的事實(shí)。

　　國(guó)內(nèi)首個(gè)推出白酒典當(dāng)業(yè)務(wù)的華夏典當(dāng)行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)北京晨報(bào)記者表示，除了陳年茅臺(tái)外，暫時(shí)不考慮回收其他品類(lèi)的白酒，“白酒典當(dāng)要考慮的是典當(dāng)物的去處，所以得緊跟拍賣(mài)市場(chǎng)的風(fēng)向”。這也意味著“打新酒”的操作不可逆，在選擇提酒后，隨著原酒二次流通能力變差，其投資屬性被削弱。這些提現(xiàn)了的白酒要么被買(mǎi)主喝掉，要么在買(mǎi)主的親戚、朋友和客戶(hù)之間來(lái)回輾轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)化成“一口泯恩仇”的工具。