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　　財政部近日下發通知，決定在中央預算單位全面實施公務卡強制結算目錄。受此影響，2012年以來酒類股表現疲弱，據《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，截至1月9日，酒類指數2012年以來累計下跌3.50%，而2012年以來上證指數累計上漲1.20%。據悉按照財政部規定，從2012年1月1日起，中央各部門及所屬行政事業單位工作人員在支付公務接待費、公車運行維護費等16項費用時，必須使用公務卡，2012年年底前，所有基層預算單位要全部實行公務卡支付制度。

　　酒類股遭遇滑鐵盧

　　2012年以來，酒類股遭遇“寒流”，在上證指數2012年以來累計上漲1.2%的背景下，酒類股跌幅巨大。例如2012年以來，山西汾酒(600809,股吧)累計跌7.57%。業內人士普遍認為，受財政部中央預算單位全面實施公務卡強制結算目錄的影響，酒類股在今年年初就開局不順。

　　事實上，公務卡制度改革從2007年就開始推行，而今年所有基層預算單位都要實行公務卡支付制度，地方政府亦執行公務消費強制刷卡政策，而且酒類不能以培訓費的名義報銷。這對投資酒類的機構決策者來說，心理層面的沖擊較大，擔憂情緒油然而生。

　　據了解，公務卡是指財政預算單位工作人員持有的、主要用于日常公務支出和財務報銷業務的信用卡。公務卡消費的資金范圍主要包括差旅費、會議費、招待費和零星購買支出等費用。公務卡具有一般銀行卡所具有的授信消費等共同屬性，同時又具有財政財務管理的獨特屬性，能夠將財政財務管理的有關要求與銀行卡的獨特優勢相結合，是一種新型的財政財務管理工具和手段。由于公務卡具有一般銀行卡的基本屬性，故可以預借現金。

　　其實，公務卡對市場的影響不僅僅局限于酒類。申萬證券的一位分析師告訴記者，公務卡支付在所有基層預算單位全面實行，它的影響至少有兩個方面。首先是利好銀行卡產業鏈上市公司，公務卡作為一種現代化支付結算工具，不僅攜帶方便，使用便捷，而公務卡且透明度高，所有的支付行為都有據可查，對加強預算單位財務管理、推進全國銀行卡產業發展等，都具有重要意義。其次是利空酒類股，全面實行公務卡支付制度后，地方政府在執行公務消費強制刷卡政策上的力度也會逐漸加強，兩市三只百元股全都是酒類股，在酒類股的帶動下，高價股或開始新一輪補跌的過程。

　　仍具上升潛力

　　目前有不少市場人士提出酒類股有望成為下一個“地產股”，不過有不少業內人士指出，酒類股和地產股大大不同，高端白酒類股漲價預期仍存，高端酒類不僅具有消費品屬性還具有投資品屬性。高端白酒的商務消費需求和投資需求很難在當前中國受到抑制。

　　有分析人士認為，酒類股受政策的影響遠遠弱于地產股。理由如下：

　　專家認為公務卡作用有限。第一，公務卡強制支付，只是改變支付方式，而沒有嚴格的報銷制度跟進，所以還是難以控制不正當的公務支出。第二，公務卡結算只是在它有效約束的范圍內才可能起到一些作用，對于公務卡預算范圍外的，如預算外的開支包括小金庫這方面的開支還是管不住。第三，從現有的規定來看，公務卡對“一把手”的監督并不理想，尤其是對掌握簽字權的領導，很難通過公務卡進行限制。第四，使用公務卡只是換了一種支付工具，在限制公務消費上起到的作用微乎其微。其實對限制公務消費來說，用什么方式不是最主要的。最主要的還是公務消費的基本制度，包括財務報銷制度、票據管理制度等，但現有的制度漏洞太多。公務卡可以解決一部分問題，但還要進一步改革公共財政治理，把所有的收入和支出納入到預算，杜絕一些預算外的支出和靈活性的支出才是解決之道。

　　市場還有一種觀點，認為高端酒的“奢侈品屬性”決定了它的消費對象只能是高端客戶，而這部分高端客戶對高端白酒的商務需求不會減弱。

　　此外，高端白酒還具有“投資品”屬性，酒商不會輕易降價，一旦擔憂情緒在市場上彌漫開時，這些酒商就可能聯合起來，減少供給，讓市場上的高端酒價格更加昂貴。如茅臺(600519,股吧)酒目前在國內是沒有任何酒品牌可以超越，可謂在國內高端酒市場暫時無替代酒品種，在商務的地位難于撼動，公務卡對中檔白酒的沖擊會相對較大。

　　值得一提的是，2011年在跌市中白酒板塊仍漲4.89%，漲幅僅次于家紡板塊7.60%，不少業內人士認為，白酒股的下跌僅僅是正常的補跌現象，而市場中的酒類股中絕大多數是績優股，隨著年報高峰期來臨的業績浪，酒類股或有望重拾升勢。