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平安證券(微博)日前發布食品飲料周報稱，白酒業中秋旺季不旺概率大，但環比將會大幅上升且CPI止跌反彈，有利白酒銷售，三季報業績再次確認高增長。推薦貴州茅臺(238.50,-3.18,-1.32%)、山西汾酒(37.62,-0.56,-1.47%)，低風險可關注瀘州老窖(37.52,0.07,0.19%)、五糧液(34.17,-0.26,-0.76%)。
報告指出，白酒有利因素與不利因素并存，應優中選優謀取相對優勢。有利因素包括：1. 行業發展階段：（1）超高端賺取壟斷利潤，且消費升級決定持續增長，困難只是階段性的；（2）非超高端白酒企業需求潛力尚未挖掘完；（3）單個企業而言區域擴張空間仍大；2. 行業投資屬性好：輕資產、高現金流、存貨增值、產業鏈管理容易。不利因素包括：1. 基數效應導致2012四季度、2013年前半年增速不好看；2. 漲價效用消失，產業鏈面臨收縮，終端需求萎縮作用被放大；3. 三公從緊，地方財政從緊，加強國企領導公務消費直接打擊最核心消費人群，持續多久難以確定。
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