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酒類股季報行情后補跌 機構籌碼向一線酒企轉移
來源:  2015-12-21 12:05 作者:

    大盤微幅震蕩小幅收漲,而酒類股則是在連續8個交易日持續走低后出現反彈,板塊中領漲的依舊是前期表現強勢的品種。事實上,雖然三季度酒類股整體業績靚麗,但機構投資者對于酒類股成長“后勁”已經開始有所擔憂,出現資金向品牌、渠道能力強的一線酒企轉移的現象。

近一月酒類股跑輸大盤

    隨著季報行情收尾,今年一直表現強勢的白酒股開始進入向下調整的低潮期。

    酒類指數在三季報披露期走出一波上揚后自10月下旬開始回落,連續破位,從10月19日至今跌去超過10%,跑輸大盤約7個百分點。釀酒板塊也是四季度以來表現較弱的板塊之一。

    前期不少強勢績優個股也出現大幅回調。酒鬼酒(000799,收盤價49.00元)、金種子酒(600199,收盤價18.79元)自10月19日以來跌幅均達到20%。這兩家上市公司在三季度曾受到基金大量增持。

    一線白酒中,貴州茅臺(600519,收盤價230.65元)、五糧液(000858,收盤價32.64元)等高端白酒在三季度受到機構增持量最大。雖然近期同樣出現下跌,但幅度相對較小。同期貴州茅臺和五糧液分別下跌8.19%和7.38%。

    三季度被機構減持量較大的沱牌舍得、瀘州老窖近期亦跌幅甚猛,同期分別下挫19.08%和9.67%。

    而近期表現較好的酒類股只有維維股份、老白干酒、伊力特。值得注意的是,席位信息顯示,在上漲的過程中,老白干酒遭到機構大量出貨;不過與此同時,亦有部分機構追高買入老白干酒和伊力特。

年末或持續低迷

    事實上,對于大部分酒類股而言,機構集體拋售殺跌的力度并不顯著。當前正處為來年布局的階段,部分機構投資者仍然看好業績確定性相對較強的白酒股。

    今年,食品飲料行業是經濟增速回落背景下為數不多的業績靚麗的板塊,其中又以白酒板塊表現最為突出。不過隨著中報和三季報的披露,機構投資者對白酒行業成長“后勁”已有所擔憂。

    有基金認為,白酒公司未來業績增速很難延續2011年30%的增長。因此機構在三季度便已經著手對酒類公司中的一些個股進行調整,同時將籌碼更多地集中在了具有品牌優勢的一線龍頭股上。而從近期的走勢來看,一線白酒股明顯較二三線酒企更為抗跌。

    對于酒類板塊近期的調整,國信證券分析認為,主要由于一批價回調以及部分二線白酒銷售增長放緩。白酒增長趨勢下行無疑問,但未來增速相對滬深300仍有溢價,超額收益不會完全消失。11月份該板塊缺乏利好,行情可能繼續淡化,但12月會有較好的超額收益。

    平安證券亦表示,由于缺乏行情催化劑,白酒股年底表現或不理想,不過若11、12月白酒股股價出現回調,倉位較低的投資者可以逢低布局,待明年收獲。展望四季度和2013年,選擇品牌、渠道和“歷史存糧”能支持2013年凈利增30%以上、且估值預期對業績增速調整最充分的品種,包括貴州茅臺、瀘州老窖和山西汾酒。

編輯:張勇
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