2012年以來白酒業逐漸陷入低迷期和調整期，白酒證券化作為一種新的模式日漸興起。在全國大大小小數十家酒業交易所中，以上海酒交所發展勢頭最為強勁。
7月11日，在上海酒交所媒體會上，上海國際酒業交易中心對平臺12款投資收藏酒品上市以來的價格走勢進行了盤點，旗下12支產品價格走勢分化嚴重，漲跌互現。
上海國際酒業交易中心總裁李雯峰表示，目前交易中心共上市酒品12支，截止7月11日收盤，共有4支價格在發行價以下運行，8支在發行價以上運行，漲幅最高的達103%，跌幅最大的達55%。
出現向下波動很正常
筆者通過其官方網站的交易終端軟件發現，截至7月11日收盤，運行在發行價以下的酒品分別為國窖1573中國品味2011、水晶舍得2012、西鳳國典鳳香50年2012、中國強古井貢酒2012，相對發行價的跌幅度分別為3%、55.64%、52.5%、51.16%。
白酒營銷專家肖竹青分析認為，經過近一年的運行，很多新股的投資者已經套利退出，這是價格下行的一個重要原因。
李雯鋒指出，出現向下波動很正常。國窖1573中國品味2011自從2011年12月19日以1450元/500ml發行上市一年多以來，價格一直在發行價格上方堅挺運行，最高曾觸及2250元/500ml，進入2013年6月下旬，價格才開始在發行價1450元附近波動。
“這與限制‘三公’消費等政策的出臺密切相關，以上四只酒品的發行上市時間均在2012年5月前，2012年12月，中央明令限制三公消費，一線名酒受到沖擊。而早在2012年1月份，就有上海人大代表關于提議禁止公款消費茅臺（600519）等的提案，這也率先反映在上海酒交所的酒品價格走勢中。”李雯鋒表示。
同為收藏酒，水晶舍得、西鳳、古井貢3支酒品下跌幅度大大超過國窖1573。
業內人士認為，四只白酒對外圍市場的反映深度不一，這也反映出不同品牌對價格的支撐力度，國窖1573屬于瀘州老窖（000568）旗下，市場對其品牌認可度較高。
值得注意的是，截至7月11日的數據顯示，從去年底發行的景芝·國標芝香、致中和國養國際金獎、酒祖杜康傳奇、黃山頭·容天下、詩仙太白95金樽等5支酒品，上市以來分別上漲了75元、66元、57元、64元、48元，漲幅分別為15%、7.96%、14.25%、16%、9.6%。
另外，上海酒交所3只葡萄酒包括科普克1967、侯伯王2011、西班牙V2（2005），截至7月11日收盤，相對發行價分別上漲了11.96%、2.09%、103%。
其中，西班牙V2（2005）的漲幅最高，已由發行時的660元/750ml上漲到目前的1340元/750ml。
任何投資都存在風險
李雯鋒告訴筆者，由于平臺運行時間較短，盤面活躍度較低，成交量并不高。“倫敦國際葡萄酒交易市場也是如此。根本原因是收藏類酒品的屬性決定的，收藏類酒品與投資品不一樣，與股票更不一樣，它更注重長期的升值空間，而不是短線投機炒作。”
對于上市酒品的退市機制，李雯鋒表示，當某支上市酒品的提貨量達到95%以后，剩余的5%必須轉入拍賣平臺交易，然后退出上海酒交所。“目前為止，上海酒交所單只酒品的提貨量最高比例達到了60%，從收藏市場來講，這一提貨比例還是有點高。因為發行價為出廠價，與場外市場價還有價差，很多喜歡自己消費或者送人的投資者，覺得提貨更劃算。”
李雯鋒指出，任何投資都存在風險，酒品投資也一樣。在國外，酒品收藏已經有300
文章來源華夏酒報多年的歷史。而我國酒品收藏市場尚屬起步階段，酒品投資不適合普通消費者或者投資者，需要理性認知。
作為上海市政府特批的酒品公共交易平臺，上海國際酒業交易中心也在摸索中前行。據了解，上海酒交所于去年6月對上市酒品的發行和定價模式進行修訂，增加定向配送和回購兩項條款，推動定價機制更加合理，保護中小投資者利益。
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編輯：王玉秋
