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業(yè)界：深港兩地市場更有互補(bǔ)性

“滬港通和深港通有所不同，深圳企業(yè)的行業(yè)與香港的行業(yè)有很好的互補(bǔ)，外資對不同行業(yè)有不同的選擇，投資時還是會看具體企業(yè)的盈利狀況。”普華永道香港資本市場服務(wù)合伙人黃金錢在11月30日舉辦的深港通媒體分享會上告訴記者。

普華永道深圳分所資本市場服務(wù)合伙人姚文平認(rèn)為，深圳股市的特性非常明顯，交易量最大的板塊是中小板，行業(yè)方面更多的是高科技、信息技術(shù)、新經(jīng)濟(jì)、稀缺產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，香港更多的是金融企業(yè)，與上證所相比，深圳資本市場對香港資本市場更具有互補(bǔ)作用。

內(nèi)地與香港市場一直以來存在差異，比如香港市場偏好藍(lán)籌股、紅籌股，如內(nèi)地的金融、電力、通信巨頭都是香港市場的“香餑餑”，而內(nèi)地市場則更喜歡有題材和成長空間的小盤股。此外，香港與內(nèi)地市場對兩地上市的股票的估值也有所差異，整體上，香港股市有所折價。“深港通”之后，這樣的局面是否會有變化？

姚文平指出，香港市場的機(jī)構(gòu)投資者比較多，而內(nèi)地則以個人投資者居多，市場情緒會比較波動，所以兩地投資者需求、認(rèn)知水平、偏好不一樣，這決定了差異會一直存在，但會有一個逐步靠近和影響的過程。“而從不同時期、不同角度來看，港股與內(nèi)地股估值也會不一樣，市場永遠(yuǎn)是對的，但不能說香港估值永遠(yuǎn)低于內(nèi)地，十幾年前港股給予很多股的估值是溢價于內(nèi)地股市的，這些都是隨著市場、資金以及行業(yè)發(fā)展變化的。”姚文平說。

投資深圳股市：可多關(guān)注軍工白酒中藥個股

根據(jù)普華永道提供的數(shù)據(jù)，深港通的北向交易股票行業(yè)主要是信息科技、非必需消費(fèi)品、新興工業(yè)，而這正是深圳產(chǎn)業(yè)強(qiáng)項(xiàng)；南向交易股票行業(yè)主要是非必需消費(fèi)品、工業(yè)、地產(chǎn)和金融。具體來講，個人投資者可多關(guān)注香港市場相對稀缺的品種，如軍工、白酒、中藥等行業(yè)個股，很有可能得到境外資金的青睞。

海通證券研報(bào)分析指出，滬港通開通以后，因海外市場缺乏相關(guān)標(biāo)的，A股的白酒公司顯示了極強(qiáng)的稀缺性，貴州茅臺等一批優(yōu)秀的白酒公司吸引了眾多海外投資者的關(guān)注。而此次深港通開通以后，深圳市場的相關(guān)白酒標(biāo)的也有望因此受益，其中，洋河股份、五糧液、瀘州老窖等白酒個股可以關(guān)注。國聯(lián)證券表示，白酒類如五糧液、中藥類東阿阿膠以及國防軍工行業(yè)中航飛機(jī)，低估值高股息類的格力電器、雙匯發(fā)展都具備一定的投資機(jī)會。

記者查找相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，深圳市場的多只白酒標(biāo)的已獲機(jī)構(gòu)重倉“支持”。根據(jù)同花順的統(tǒng)計(jì)，目前申萬行業(yè)中屬于白酒類的深港通潛在標(biāo)的股共有6只，包括有瀘州老窖、古井貢酒、酒鬼酒、五糧液、順鑫農(nóng)業(yè)、洋河股份。根據(jù)基金公司三季報(bào)數(shù)據(jù)，今年三季度末，持倉上述6只個股的基金共計(jì)311只，持倉市值達(dá)到100.78億元。

此外，布局深港通的深市基金也不失為一條妙招。在深市方面，深股通的股票范圍是市值60億元人民幣及以上的深證成份指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)的成份股，以及深圳證券交易所上市的A＋H股公司股票。作為全市場第一只深成指ETF和聯(lián)接基金，南方深成指ETF和南方深成指ETF聯(lián)接為場內(nèi)外投資者布局“深港通”A股機(jī)遇的重要工具。同時，南方旗下的南方創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金和南方創(chuàng)業(yè)板聯(lián)接基金同樣迎來布局機(jī)會。除此之外，南方基金產(chǎn)品開發(fā)部負(fù)責(zé)人沈玲玲表示：“南方基金除了已有8只深港通概念基金外，還正在準(zhǔn)備幾只滬港深基金。”

投資港股：可關(guān)注香港小盤基金

港股的認(rèn)可度正逐步提高，深港通的開通如同打開了閥門，海外資產(chǎn)配置進(jìn)入加速期，港股基金的快速發(fā)展期即將到來。記者了解到，深港通下的“港股通”仍將對內(nèi)地個人投資者設(shè)立不低于50萬元的準(zhǔn)入門檻，即投資者名義開立的證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)不低于人民幣50萬元，其中不包括該投資者通過融資融券交易融入的資金和證券，在券商的手機(jī)APP、交易軟件、網(wǎng)上營業(yè)廳就可以辦理。

此外，借道香港小盤基金也是一個可以考慮的選擇。普通投資者可以選擇密切跟蹤香港恒生綜合小型股指數(shù)走勢的港股基金，如易方達(dá)香港小型股指數(shù)基金，捕捉香港小盤股的機(jī)會。作為一只LOF基金，它的申贖也非常方便，除了像普通開放式基金一樣正常申購贖回外，而且可以像股票交易一般在二級市場上實(shí)時買賣，且還能實(shí)現(xiàn)T+0運(yùn)作。此外，由于深港通總額度未有限制，它不存在當(dāng)前世面上多數(shù)QDII基金存在的額度短缺或者緊張而限制申購、贖回的問題。

在國都證券看來，當(dāng)下香港市場的小盤股的估值優(yōu)勢較為明顯。早在一個月前，國都證券通過對比深圳及創(chuàng)業(yè)板市盈率和香港小型股市盈率后發(fā)現(xiàn)，香港小型股指數(shù)市盈率21.91倍；同期的創(chuàng)業(yè)板指市盈率比其大幅高出1.58倍，為56.31。由此判斷，深港通開通后香港小型股估值偏低的狀況有望改善，尤其是價值挖掘未充分的優(yōu)質(zhì)個股。