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2018年1月9日，深證市品尚匯電子商務(wù)股份有限公司（以下簡稱“品尚匯”）發(fā)布了《關(guān)于擬申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌的提示性公告》以及《關(guān)于擬申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌的投資者保護(hù)措施的公告》。

《華夏酒報》記者查閱公告看到，品尚匯“根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，經(jīng)慎重考慮，公司擬申請?jiān)谌珖行∑髽I(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。”

這一決定是在1月8日召開的第一屆董事會第十九次會議上審議通過的。品尚匯控股股東、實(shí)際控制人承諾，若出現(xiàn)異議股東，公司控股股東、實(shí)際控制人或其指定第三方將收購異議股東持有的公司股份，具體收購價格以雙方協(xié)商為準(zhǔn)。

品尚匯的掛牌之路，可謂是異常艱辛。

品尚匯于2015年11月2日掛牌新三板，成為登陸國內(nèi)資本市場的首家B2C酒類垂直電商，主要產(chǎn)品為進(jìn)口葡萄酒、進(jìn)口啤酒等，通過B2C+B2B全渠道進(jìn)行產(chǎn)品銷售。

當(dāng)時的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》顯示，品尚匯是一家以葡萄酒為主的高性價比進(jìn)口產(chǎn)品重度垂直電商。2009年成立于深圳，2010年品尚紅酒網(wǎng)上線。2015年延展品類，增加新品牌——品尚匯，正式開啟品尚紅酒與品尚匯雙品牌發(fā)展。其中品尚紅酒主營進(jìn)口葡萄酒業(yè)務(wù)；品尚匯涵蓋進(jìn)口啤酒、保健品、食品、生鮮產(chǎn)品等品類。

當(dāng)時的品尚匯，野心勃勃。2013年公司凈利潤為390.55萬元；2014年凈利潤為1065.77萬元。2013年、2014年品尚匯毛利率保持在41%以上。

而當(dāng)時的新三板也正成為酒類電商企業(yè)的資本前線。如果劃分到酒類公司門類，品尚匯是繼金易久大、1919、柏星龍三家酒類企業(yè)在新三板成功掛牌上市之后的第四家上市公司。

從各家酒類電商資本運(yùn)作中可見，酒類電商在擴(kuò)張中對資金十分饑渴。品尚匯直接放棄創(chuàng)業(yè)板，果斷轉(zhuǎn)登新三板市場，尋求資本支持下快速擴(kuò)張；另外兩家酒類電商酒仙網(wǎng)和也買網(wǎng)也在瘋狂“找錢”，酒仙網(wǎng)7輪融資14.3億元，很快也在新三板掛牌交易；也買網(wǎng)融資難以為繼，上半年“賣身”老牌白酒運(yùn)營商歌德盈香。

彼時的品尚匯正值盛世。從品尚匯公布的2013—2016年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，它是新三板垂直酒類電商中少數(shù)實(shí)現(xiàn)盈利的公司，因此還入選新三板中為數(shù)不多的“創(chuàng)新層”公司，和1919酒類直供一道成為酒類新三板公司進(jìn)入創(chuàng)新層的兩家公司之一。

登陸新三板僅僅是品尚匯的前站。按照公司的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃，品尚匯要走規(guī)模擴(kuò)張和品類擴(kuò)張兩條路。規(guī)模擴(kuò)張方面，以加盟模式兩年內(nèi)完成線下300家門店布局，覆蓋省會，然后下沉至二、三線城市；在品類擴(kuò)張方面，鞏固紅酒并將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向海淘。按照這個規(guī)劃，品尚匯預(yù)計(jì)在2019年實(shí)現(xiàn)葡萄酒、啤酒以及進(jìn)口洋酒65億元銷售規(guī)模，海淘達(dá)到35億元規(guī)模，整體加在一起100億元規(guī)模。

至于更大的野心，品尚匯是想進(jìn)軍B2B市場，集成包括商超連鎖和行業(yè)協(xié)會在內(nèi)的10大品牌，向大賣場和小的零售商超便利店開放供應(yīng)鏈資源。傳統(tǒng)線下商戶，海外采購能力相對較弱，品尚匯認(rèn)為，其核心競爭力是整合供應(yīng)鏈的能力，“通過搭建對接平臺，品尚可以賺取5%的服務(wù)費(fèi)”。

這都是品尚匯的構(gòu)想。形勢在2015年急轉(zhuǎn)急下。

品尚匯2015年凈利潤由2014年的1065.77萬元下滑至430.02萬元，并在2016年出現(xiàn)虧損，凈利潤為-566.52萬元。品尚匯將虧損原因歸咎于進(jìn)口啤酒領(lǐng)域的激烈價格戰(zhàn)和試水生鮮業(yè)務(wù)失利。

雖然品尚匯立即調(diào)整產(chǎn)品線，砍掉低端進(jìn)口啤酒業(yè)務(wù)，同時關(guān)閉生鮮業(yè)務(wù)，情況稍有起色，但仍是杯水車薪。

2016年11月2日，品尚匯正式停牌。公告稱，“公司預(yù)計(jì)最晚恢復(fù)轉(zhuǎn)讓日期為2017年2月1日”。停牌或是因?yàn)楣局鞍l(fā)展方向的誤判而導(dǎo)致投資者失去信心，重組失敗又加上股價下跌，為避免股價波動不得不停牌。

事實(shí)上，在此之前，品尚匯一直在發(fā)力兩大方向，一是出售進(jìn)口生鮮整條業(yè)務(wù)線，二是收購一家主營葡萄酒零售兼批發(fā)業(yè)務(wù)公司的股權(quán)。

其中，生鮮業(yè)務(wù)是品尚匯2016年推出的重要業(yè)務(wù)。其2016年報中披露，因產(chǎn)品比較特殊，加上國內(nèi)冷鏈配送還處于建設(shè)狀態(tài)，生鮮業(yè)務(wù)在試運(yùn)營幾月后造成虧損，要讓生鮮品類達(dá)到一定的規(guī)模并且盈利，短時間內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)，因此2017年決定停止、出售生鮮業(yè)務(wù)。

品尚匯稱，自股票暫停轉(zhuǎn)讓以來，其就出售進(jìn)口生鮮整條業(yè)務(wù)線事項(xiàng)積極尋找交易對手方，但鑒于相關(guān)供應(yīng)鏈資源整合、數(shù)據(jù)應(yīng)用、物流配送、倉儲配置、業(yè)務(wù)線價格談判等事項(xiàng)較為復(fù)雜，與交易對手方在價格商議環(huán)節(jié)難以達(dá)成一致，交易未能取得成功。

另外，品尚匯擬收購一家主營葡萄酒零售兼批發(fā)業(yè)務(wù)公司的股權(quán)，但雙方因最終收購價格難以達(dá)成一致，故收購未能取得成功。

停牌一年后，2017年11月1日，品尚匯復(fù)牌放量大跌，創(chuàng)出股價新低。與眾多新三板復(fù)牌公司一樣，品尚匯沒能逃過暴跌命運(yùn)。而今正式申請終止掛牌，品尚匯成為繼網(wǎng)酒網(wǎng)、酒仙網(wǎng)后第三家酒業(yè)新三板退市公司。

然而，對于剛剛起步的酒類電商來說，無論是黑馬還是退市，或許我們應(yīng)該給他們更多的時間。面對如此誘人的龐大市場和行業(yè)機(jī)會，“交學(xué)費(fèi)”的階段也是不可省去的。

愈挫愈勇。正如退市后的品尚匯掌門人張輝軍所說，品尚匯還是要去IPO。