受行業(yè)自身發(fā)展規(guī)律，以及勾兌門、塑化劑風(fēng)波、限酒令等不利因素影響，連續(xù)飛速增長達(dá)10年之久的中國白酒行業(yè)，在2012年進(jìn)入調(diào)整期。從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，2012年我國白酒行業(yè)累計(jì)產(chǎn)量 1153.16萬千升，累計(jì)產(chǎn)量增速來看，比去年同期減少 12.15 個百分點(diǎn)。其中，12 月單月實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量128.37 萬千升，同比增長 11.86%，比去年同期減少 22.87 個百分點(diǎn)。
今年以來，白酒市場銷售更加低迷，中金公司3月8日公布的一份研報(bào)數(shù)據(jù)，2013年1月份，商超渠道白酒營收同比下降48.6%，銷量同比下降36.8%。高端白酒四強(qiáng)（茅臺、五糧液、國窖1573、水井坊）在商超渠道的營收同比跌幅分別為39.9%、37.4%、30.1%和62.8%；銷量同比跌幅分別為35.3%、31.7%、29.3%和69.3%。同時(shí)，高端白酒的價(jià)格也有平均超過3成的下滑。
圖1、中國白酒產(chǎn)量及其增速
數(shù)據(jù)來源：WIND
受行業(yè)景氣度下滑影響，我國酒類經(jīng)銷商巨頭銀基集團(tuán)控股有限公司上市4年首現(xiàn)虧損,2012年中期業(yè)績虧損1.77億港元。一些地區(qū)出現(xiàn)了經(jīng)銷商轉(zhuǎn)行退市現(xiàn)象。處于白酒市場最前端的經(jīng)銷商，尤其是中小型經(jīng)銷商，真真切切地感受到了行業(yè)變局下的巨大經(jīng)營壓力。
庫存壓力大增，資金鏈緊張 在“三公消費(fèi)”限制、白酒廠商限價(jià)以及終端動銷不振等因素的影響下，白酒經(jīng)銷商庫存壓力大增。截至2012年9月30日，銀基集團(tuán)存貨為8.81億港元，較一季度的6.53億港元增幅達(dá)35%。同時(shí)，白酒廠商為了化解銷售下滑影響，把壓力向經(jīng)銷商轉(zhuǎn)移，造成經(jīng)銷商庫存積壓增大。
經(jīng)銷商庫存壓力徒增，資金隨之吃緊，中小型經(jīng)銷商體會尤為明顯。白酒經(jīng)銷商的資金需求及用途主要體現(xiàn)在向上游廠商進(jìn)貨、各類白酒品鑒活動墊付經(jīng)費(fèi)、銷售渠道建設(shè)費(fèi)用等。不同品牌的經(jīng)銷商代理資格費(fèi)不等，大多為首年合同金額的20%~30%左右，金額在幾十萬到100萬之間。在年景好的時(shí)候，白酒銷售供不應(yīng)求，經(jīng)銷商現(xiàn)金能夠快速回收，資金壓力不大。但自去年以來，白酒消費(fèi)需求大降，庫存增大，經(jīng)銷商倍感資金壓力。“酒廠為了追求利潤，現(xiàn)在不會給經(jīng)銷商減量，貨越堆越多。按照往年經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在手中不應(yīng)該有2012年的存貨，但今年手中還有幾萬箱，接近2個月的存貨。新的貨還不斷進(jìn)來，需要付款給廠商，資金壓力是很大的。”一業(yè)內(nèi)經(jīng)銷商表示。
