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　　11月26日早間，銀基集團（00886.HK）發布截至2015年9月30日的6個月中期業績。公告顯示，截至2015年9月30日的半年內，銀基集團實現營收約6.11億港幣，較上年同期1.89億港幣增長223%。報告期內，實現普通權益持有人應占利潤約7580萬港幣，上年同期僅為3220萬港幣。酒報君注意到，銀基集團2015財年半年營收已超去年全年4.19億營收。

　　展望下半年，銀基集團認為隨著白酒市場發展趨勢越來越清晰，以及去庫存的結束；高端白酒終端零售文章來源中國酒業新聞網價格企穩；高、低端白酒銷售顯著回升；白酒行業已開始結構性走出行業周期的谷底，高、低端白酒經營環境將進一步得到改善。

　　從巨虧7.9億到扭虧為盈，

　　中國市場貢獻三成

　　今年7月17日，銀基集團發布2015年年報。年報稱截至2015年3月31日的財年內，銀集集團實現營收約4.19億港幣，較2014年減少約14.4%；毛利約8270萬港幣（2014年毛利虧損1.6億港幣）；歸屬于上市公司股東的凈利潤約-1910萬港幣（2014年虧損額約7.9億港幣）。

　　而從11月26日發布的中期業績來看，截至2015年9月30日的半年間，銀基集團營收6.11億港幣就已經超過2015財年全年業績，并實現了扭虧為盈。

　　從2014財年的巨虧7.9億，到2016財年上半年的盈利7580萬港幣，銀基扭虧為盈的跨越由此可見一斑。

　　公告顯示，報告期內銀基來自中國市場的收益占總收益30%，2014年同期為40.4%，來自國際市場的收益占本集團總收益70.0%，而2014年為59.6%。

　　半年收益超去年全年，

　　銀基憑什么？

　　銀基集團在業績報告中指出，2015年上半年白酒行業出現明顯變化。茅臺、五糧液等高端白酒價格持續穩定，其目前的價格已被市場認可。茅臺、五糧液產品已成為正常商務宴請、聚會、送禮、家庭消費的首選產品。

　　茅臺、五糧液公司本年度第三季度營業收入與凈利潤均較去年同期錄得增長。茅臺、五糧液產品的品牌價值在白酒行業越來越顯示出優勢。其價格的理性回歸，擠壓了二、三線品牌白酒的市場空間。使部分之前消費二、三線品牌白酒的消費者，轉為消費茅臺、五糧液產品。白酒行業的這個變化，與內地市場消費升級的趨勢相吻合。

　　業內人士預計，白酒行業將持續目前的分化。茅臺、五糧液產品將繼續溫和增長，而二、三線品牌白酒的市場將持續萎縮。伴隨著市場的理性回歸，大眾及商務消費已成為整個白酒行業發展的增長動力。茅臺、五糧液產品及定位為大眾日常消費的低端白酒因其市場定位清晰、消費者群體穩定，未來的發展仍會較數量眾多、市場定位模糊、消費者群體不清晰的中端白酒更具市場前景。

　　庫存消化、營銷調整，

　　銀基積極應變

　　銀基表示，在報告期內，市場渠道庫存水準已處于正常狀態。之前經銷商囤貨的情況已極少存在。

　　為應對市場的變化，銀基還積極調整產品結構、經銷網絡、銷售團隊及對營運管理進行的優化在回顧期內開始表現出成效。下一步，銀基將繼續穩定目前的產品結構、經銷網絡與銷售團隊。

　　回顧期內，本集團自營的電子商務網站——品匯網已上線運作。本集團將積極探索電子商務網站運營方式，向內地酒水第一網站的目標努力。

　　同時，為適應電子商務貿易的高速發展。銀基已經與國內全部主流網絡購物平臺，如京東商城、1號店、天貓、唯品會、融易購、順豐嘿客、亞馬遜等進行全面合作。亦與內地10多個電視購物頻道展開合作，廣泛地覆蓋國內的電商銷售渠道。通過其龐大的電子商務銷售網絡，推廣及銷售本集團的產品，在優勢互補的前提下，努力實現效益的提升，完成多元化銷售渠道及市場的布局。

　　除了白酒產品外，銀基在報告期內還積極發展葡萄酒業務。

　　展望未來，白酒業已走出低谷

　　銀基表示，報告期內銷售的強勁回升及在資本市場完成適度的融資，使得自身經營狀況得到根本改善。

　　對于今年下半年，銀基認為隨著白酒市場發展趨勢越來越清晰，以及去庫存的結束；高端白酒終端零售價格企穩；高、低端白酒銷售顯著回升；白酒行業已開始結構性走出行業周期的谷底，高、低端白酒經營環境將進一步得到改善。

　　隨著白酒市場理性回歸，高、低端白酒已成為白酒市場的主流消費產品。銀基預計，隨著內地消費的升級，將為茅臺、五糧液產品帶來更大的發展空間及增長。

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